贸易战再加码！零售巨子物美注册“外贸转内销”绿色通道：24小时呼应3天极速开售，助力中国企业渡过难关
中美关税问题持续发酵，昨日财政部网站发布音讯，对美国关税办法进行反制。调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口产品加征关税办法的公告》（税委会公告2025年第5号）规则的加征关税税率，由84%进步至125%。
近来，商务部发声深化展开内外贸一体化作业，协助出口遇阻的外贸企业开辟国内市场。今天千亿级零售巨子出手，物美集团发布音讯称，“外贸转内销”极速绿色通道敞开。
依据官方音讯，物美集团依托本身零售生态特色，打造“云超绿通”专项通道，助力我国优质外贸企业完成“出口转内销”的转型。
此次物美集团开通了极速入驻流程，1小时呼应服务，建立“外贸企业入驻快速呼应中心”，配备24小时专属服务团队，供给从资质审阅到产品售卖，全流程高优先级处理。一起简化认证流程，依托数字化系统完成“在线提交-智能预审-绿通上线”三级加快，3个作业日即可开售。
另外物美全途径开设了“外贸优品专区”，其间线上多点APP设置主页坑位、查找加权、专题引荐等流量进口；线下物美门店，建立“外贸优品专区”，会集展现外贸企业产品。
据了解，物美还开放了才智供应链系统， 经过物美全国多区域仓、城市仓、门店仓三级物流系统，供给“产地直采-区域分拨-门店配送/到家服务”一体化解决方案，协助外贸企业优化库存办理与本钱，支撑小批量、多批次订单，下降库存危险。
值得一提的是，此次物美将联合外贸企业展开“市场需求-产品规划-样品测验-批量生产”全流程研制，要点开发契合国内市场的功能性、性价比自有品牌产品（如跨境同源美妆、野外露营配备等）。供给从包装规划、质量认证到途径上架的一站式服务，新品可优先进入物美线下门店及线上全途径出售。
材料显现，物美集团是我国最大、开展最早的现代流转企业之一，旗下具有“物美”、“美廉美”、“麦德龙”、“百安居”、“新华百货”等知名品牌，在全国具有超越1800家门店，年出售规划逾1000亿元。
本文源自：金融界
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当地时刻4月2日，特朗普宣告“对等关税”方针，拟对全球进口产品加征10%的基准关税，对部分国家征收更高的差异化“对等关税”，但对USMCA产品及部分职业给予豁免。
短期极点静态假定下，若对华征收的34%对等关税后续落地而且在本年年内一直没有撤销的话，估计本年特朗普上台以来加征的54%新增关税对我国本年出口和GDP的年化增速连累别离为8.2和0.9个百分点。
但国内方针也屡次表达方针端有足够的储藏应对外部“风高浪急”，咱们预期国内逆周期方针将以财政和钱银为首要抓手出台增量方针保证经济平稳开展。
战略方面，估计关税“风暴”落地后，A股阶段性优于港股，中心财物迎来装备性时机。
海外方面，估计二季度海外商场或仍出现类滞胀买卖，外需定价的危险财物或仍偏弱轰动，黄金的行情或还未完毕。
金属职业方面，或阶段性的需求承压，重视流动性宽松预期下的金铜和战略金属。
跨境电商方面，跨境小包空间紧缩，估计渠道加快转向提早备货形式。
农业方面，反制办法或推升农产品价格，栽培链景气量或有进步。
纺服职业方面，纺服代工要点产地均成为关税聚集国家，美国收入份额&关税是否分摊或带来OEM分解体现。
机械职业方面，主张重视终端需求有耐性、偏必选环节、供应格式较优、我国厂商已具有全球竞赛力的方向。
家电方面，大家电关税迫近80%，但对美敞口较低，而且相较泰国36%/越南46%/柬埔寨49%的关税增幅而言，我国产能性价比相对进步。
轻工职业方面，静待关税细则和后续商洽，短期超跌或带来装备时机。
▍当地时刻4月2日，特朗普宣告“对等关税”方针，拟对全球进口产品加征10%的基准关税，对部分国家征收更高的差异化“对等关税”，但对USMCA产品及部分职业给予豁免。
当地时刻4月2日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当日宣告国家紧急状态，以进步美国的竞赛优势，维护美国主权，并加强美国国家和经济安全。依据白宫声明，可要点重视以下几方面。1）基准关税：特朗普将对一切国家和区域征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时刻4月5日清晨0时01分收效；2）对等关税：特朗普将对对美国买卖逆差最大的国家和区域征收更高的差异化“对等关税”，该关税将于美国东部时刻4月9日清晨0时01分收效。3）职业豁免：一些产品将不受“对等关税”的束缚，其间包含已饱尝第232条关税束缚的钢铝制品、轿车和轿车零部件、未来或许受第232条关税束缚的产品以及美国没有的动力和其他某些矿藏，美墨加协定下的产品关税豁免将继续。此外，金银、铜、药品、半导体和木材制品也不受“对等关税”的束缚。
▍对华关税方面，在此前20%关税的根底上，本次特朗普宣告将对华加征34%“对等关税”，且不包含拜登任内或特朗普榜首任期内所加的其他关税，并将撤销小额免税方针。
到现在，美国对华已落地和将落地的关税首要包含四个部分：1）2018-2019年期间，特朗普政府对华主张四轮301查询，美国对华均匀税率从3.2%进步到19.3%。2024年5月（拜登任内），美方发布对华加征301关税四年期复审成果，宣告在原有对华301关税根底上，对部分产品进一步上调关税税率。2）本年以来，特朗普在2月4日宣告对一切我国进口产品征收10%的关税，并于3月4日把税率进步至20%。3）本轮“对等关税”，拟对华加征34%税率。4）小额免税：对我国大陆和我国香港的800美元关税豁免方针正式宣告撤销，但将推迟至2025年5月2日收效。
▍微观：短期极点静态假定下，若对华征收的34%对等关税后续落地而且在本年年内一直没有撤销的话，估计本年特朗普上台以来加征的54%新增关税对我国本年出口和GDP的年化增速连累别离为8.2和0.9个百分点。
从全体来看，依据咱们测算，归纳考虑最惠国税率、特朗普“关税1.0”时期对我国加征的四轮301关税、本年2月和3月的20%关税和此次的对等关税，从本年4月9日起，我国输美产品将面对大约68%的关税税率。极点静态假定下，依据咱们测算，若对华征收的34%对等关税严格履行而且在本年年内一直没有撤销的话，咱们依据非线性办法（即关税税率对我国出口的影响是出现非线性改变的，在某个税率区间内，关税税率越高，每添加一单位关税对我国出口的连累显着加大，但超越某一阈值，关税的影响边沿或许又大幅减小）预算，估计本年特朗普上台以来加征的54%新增关税对我国全体出口增速的年化连累约为8.2个百分点。考虑到出口交货值在工业企业营收中的比重约为11%，咱们预算本年特朗普上台以来加征的54%新增关税对我国本年GDP的年化连累约为0.9个百分点。由于此次对等关税在全球覆盖面极广，包含东盟、印度、日韩在内的许多亚洲经济体也被加征了较多对等关税，后续我国企业经过东盟等地进行的转口买卖估计会面对必定阻力。一起，短期内需亲近重视被加征对等关税的经济体与美国之间的商洽发展。国内方针方面，估计二季度央行或许会当令降准降息，对冲关税压力，其间降准或许首先落地；财政方针也在多个场合活跃表态中央财政预留了足够的储藏东西和方针空间，估计后续一方面央即将加快本年财政资金的下达和运用，别的一方面也会考虑增量财政方针为后续经济的平稳增加打好根底。
▍微观：从职业视角看，大都职业对美出口盈余空间或许会显着收窄，劳动密集型职业遭到冲击或许更大。
小额包裹关税豁免方针撤销也会对我国跨境电商职业形成必定负面影响。从职业来看，在遍及加征34%对等关税（极少数现已被加征232关税以及未来或许受232关税束缚的产品不受这次对等关税影响，如钢铁、铝、轿车和轿车零部件等）以及暂不考虑豁免的假定下，本年特朗普对华加征的新增关税将到达54%，假定关税传导系数为50%（参阅Amiti， Redding and Weinstein.2020b，“The recent consequences of trade wars and threats: Who’s Paying for the US Tariffs?”），我国企业将承当27%的附加关税本钱。依据咱们测算，2022-2024年工业企业均匀毛利率水平为19.4%，因而这部分对等关税或使得大都职业对美出口的盈余空间显着缩窄，高附加值工业+高竞赛力公司更有才能承当直接对美出口的关税。我国劳动密集型职业外销占比较高，而且对美出口敞口较大、毛利率水平偏低，这使得劳密职业遭到的冲击相对或许更大。归纳考虑外销占比和对美出口敞口，咱们测算出2024年我国玩具、家具、鞋帽伞、皮革箱包等劳动密集型职业的美公营收占比别离为8.0%、5.4%、5.3%、3.8%，在工业部门中坐落前列。而且曩昔三年纺织（11.5%，毛利率，下同）、皮革和制鞋（13.9%）、文体文娱用品（13.8%）、纺织服装（15.4%）、家具（17.5%）等劳动密集型职业的毛利率水均匀低于工业企业均匀水平，相对来说关税带来的冲击或许更大。经过查询工业企业出口交货值的改变，咱们发现上一轮中美买卖冲突时期纺织服装、皮革制品和鞋业、文体文娱用品业、家具业等劳动密集型工业的出口交货值下滑也较为显着。此外，本年5月2日800美元小额包裹关税豁免方针撤销正式落地后，我国跨境电商职业或许会遭到较大影响。依据咱们测算，2024年，美国在我国小额包裹出口中的占比为24.3%。
▍汇率：考虑到商场忧虑潜在的全球阑珊以及特朗普方针对美元信誉的负面影响，估计人民币汇率短期内能够坚持安稳。
美国对各经济体广泛加征关税，商场预期全球经济增加面对严重不确定性，开端买卖阑珊预期。关税发布后，美元指数和美债利率下行，日元、黄金等避险财物上涨。汇率是钱银的相对价值，由于关税方针对包含我国在内的各个国家经济都会构成冲击，估计短期内人民币的价值下降压力相对可控。一起，特朗普方针一系列逆全球化方针和不安稳的国内方针预期也必定程度影响美元信誉。国内央行在3月底的钱银方针例会上表明要“坚持人民币汇率在合理均衡水平上的根本安稳”，也会引导汇率安稳。
▍A股战略：关税“风暴”落地后，估计A股阶段性优于港股，中心财物迎来装备性时机。
1）关税落地全体强度超商场预期，阑珊买卖正在强化，中美周期同频加快。从微观看，估计后续关税商洽、企业豁免也将继续推进，实践影响程度或许减小；从微观看，我国企业在曩昔几年现已活跃地进行了多元化的全球布局，相较2018年4月初301查询落地后的轰动，这次预备愈加充沛。从美国看，美国方针不确定性加重，美国滞涨和阑珊危险也在加重，阑珊预期买卖由于关税或许敏捷演化成阑珊买卖。从我国看，方针对冲加码力度估计也会增强，扩内需、反内卷方针方向清晰，美国经济走弱叠加关税压力加大等外部危险的积累，将会加快中美方针周期“同频”，我国或许会迎来2013年以来第四轮总量型内需影响方针，咱们主张出资者对此坚持耐性和决心。
2）对港股商场而言，显着跑赢A股的阶段或许告一段落。海外商场朴实由预期推进的估值下修，必定程度上也在削弱港股的估值凹地优势，近期美股的中心公司相较港股中心标的估值溢价已不再显着，全球资金增配港股的进程或许会随之减缓；境内组织资金对港股的增配或许也遭受了阶段性瓶颈，咱们估计后续部分追逐港股的趋势资金或许会回流A股，港股“抽血”A股的情况也有望缓解。
3）对A股商场而言，中心财物已体现出极强的运营耐性，左边布局的要害现已老练。历史上每逢中美微观周期进入共振上行阶段，大盘股显着跑赢小盘股，GARP战略（绩优生长股战略）显着跑赢其他战略。到2025年3月28日，咱们构建的“A股新中心财物30”中有12家公司已发表年报，按可比口径核算，2024年四季度单季度营收增速为13.9%，较2024年三季度的8.4%进步5.5个百分点，而全A非金融单季度营收增速仅录得2.7%。估计后续随同更多顺周期中心财物走出运营拐点，公募查核改革方案彻底落地叠加继续的险资流入，叠加部分A股中心财物赴港上市完结全球组织出资者合理定价，将会进一步强化中心财物的装备优势。
▍海外：二季度海外商场或仍出现类滞胀买卖，外需定价的危险财物或仍偏弱轰动，黄金的行情或还未完毕。
特朗普关税落地加重了商场关于海外商场“类滞胀”买卖逻辑的预期，后续应要点重视关税的继续时长、履行情况以及增量方针。增加方面，关税落地或影响美国实践GDP同比增速，并加大经济堕入阑珊的概率，商场亦出现阑珊买卖的走势。不过考虑到美国当时相对有耐性的工作商场、较为稳健的居民收入和结构性景气的房地产商场，美国经济尚有支撑；从通胀视角来看，2月CPI数据难以消除商场关于美国通胀远景的隐忧。咱们估计美国全体CPI同比在4月前仍能因基数效应而继续下降、但下半年或将存在反弹隐忧。二季度至年中类滞胀环境或在微观数据中逐步实现，叠加关税扰动影响，美股、油价等外需定价的危险财物或还将偏弱轰动，而黄金在通胀、避险、地缘等要素的作用下行情或还将继续。
▍金属：短期阶段性的需求或承压，重视流动性宽松预期下的金铜和战略金属。
2024年我国向美国出口铝产品算计为78.8万吨，占国内电解铝消费份额为1.6%，向美国出口各类产品含铜约35.0万吨，占国内铜消费的2.1%。叠加本次美国对东南亚诸国加征高额关税对转出口买卖的影响，铜铝消费和价格短期或承压。长时间而言，美国铜铝及相关产品对外依存度高，在阅历初期轰动后铜铝消费主线有望重回国内需求预期。从产品视点，加征关税或许带来的通胀上行和经济阑珊忧虑将影响降息预期升温，然后从流动性视点利好产品价格，首推金和铜。此外，加征关税或许引发的反制手法或将利好稀土、镓锗、锑、钨等要害战略金属。
▍跨境电商：跨境小包空间紧缩，渠道或加快转向提早备货形式。
随同“对等关税”方针落地，美国政府一起宣告将撤销对我国跨境电商的低价值包裹的关税豁免待遇，相关包裹需求依照惯例程序入境并交纳关税（即对等关税落地后我国对美出口实践税率54%）。关税变化的直接本钱是税务压力、间接本钱是海关惯例程序下的手续费，并叠加通关流程对履约时效的扰动。以全保管跨境小包定价模型为例，假定Temu一件全保管形式价格40美元的包裹，定价比亚马逊FBA形式低40%；依据咱们的测算，不考虑本钱端转嫁的前提下，在新的关税方针下Temu全保管/亚马逊FBA别离新增关税相关本钱为15.6/6.8美元，对应价格别离+39%/+10%，二者价格差从40%缩窄到24%。美国商场全保管的跨境小包空间被紧缩，批量本乡化备货形式或将成为干流。考虑到曩昔一年以来，Temu等渠道均在加大全球化布局下降美国商场危险敞口，一起在美国大力开展半保管提早备货，以下降对关税方针敏感度。随同关税冲击落地，咱们估计我国布景的跨境电商渠道将继续推进全球化布局和多元化商业形式，而以亚马逊为中心运营渠道的商家所受影响或相对更小。
▍农业：反制办法或推升农产品价格，栽培链景气量或有进步。
我国是美国农产品榜首大出口商场，2024年对华出口大豆2213万吨、玉米207万吨，别离占美出口总量50%和15%。尽管近年来美国在我国农产品进口占比继续下降，但仍是最重要的进口国之一，特别是大豆等特定种类的规划和占比（2024 年占比21%） 仍较高。据 4月3日我国商务部新闻发布会，我国将坚决采纳反制办法维护本身权益。估计玉米、大豆、猪肉等美国农产品进口关税将再次进步，显着进步进口自美国的农产品价格。一起考虑其他进口来历国的“跟涨效应”，我国进口农产品价格或将进一步进步，从而支撑国内农产品全体价格。栽培链有望获益。引荐种业和粮食栽培板块，一起重视农产品加工板块的结构性时机。
▍纺服：纺服代工要点产地均成为关税聚集国家，美国收入份额&关税是否分摊或带来OEM分解体现。
本轮差异化“对等关税”会集冲击了纺服OEM要点布局的我国及首要东南亚国家，且关税水平遍及较高，或将对工业链发生必定影响。咱们判别，后续影响要素包含：①美国收入占比、②各公司产能区域散布（若未来部分国家关税下降，将存在美国订单产地调理空间）、③后续关税是否或许超预期由纺服OEM分摊。此外，后续关税带来的美国通胀&阑珊或许也是潜在的需求端危险。
▍机械：逆风包围、剩者为王，寻觅全球化阿尔法。
在全球关税普调的布景下：1）对美出口方向，咱们主张重视终端需求有耐性、偏必选环节、供应格式较优、我国厂商已具有全球竞赛力的方向，尤其是已在上一轮买卖冲突中充沛淬炼、具有全球化产能分配才能的细分龙头，咱们估计相关细分领域的龙头厂商具有充沛的搬运定价才能，有望在外部冲击下重构供应链、强者愈强；2）咱们看好并要点引荐非美出口占比（尤其是对欧出口敞口）较大的一些细分龙头，咱们查询到欧洲部分品类需求本年以来景气昂首，且受关税冲击较小，相关企业的运营耐性及弹性有望得到重估。
▍家电：大家电关税迫近80%，但对美敞口较低。
美国宣告对华产品增收34%关税，大家电在已有45%关税根底上，继续累加34%，当时关税高达79%。但依据咱们测算，大家电实践关税较低，2024年美的/格力/海信的美国收入占比约为6%/2%/4%，海尔虽为30%但近9成在美国&墨西哥出产，实践敞口为3%，全体而言，大家电的美国敞口为中低个位数。此外，相较泰国36%/越南46%/柬埔寨49%的关税增幅而言，我国产能性价比相对进步；但考虑到墨西哥契合美墨加协议的产品享用优惠关税，企业或加大墨西哥的产能投入。
▍轻工：静待关税细则和后续商洽，短期超跌或带来装备时机。
2018-2019年美国对我国家具等轻工产品加征25%关税后，为躲避高额关税，部分轻工出口企业已将对美产能搬运至以越南为主的东南亚区域；咱们测算本次关税加征后，我国家具出口至美国的关税税率达79%、越南/泰国/柬埔寨出口到美国的关税税率达46%/36%/49%，产能搬运带来的对冲作用显着削弱。估计轻工职业包含的日用消费品加征关税后对美国CPI影响较大，结合2020-2022年美国对部分家具产品进行关税豁免的经历、东南亚国家与美国或存在商洽空间，咱们以为尽管本次关税加征对轻工企业负面影响显着，但后续或存在缓释或许，能够重视短期超跌后带来的装备时机，包含：1）当时已在美国本乡进行产能布局的企业受关税影响相对可控 ；2）获益工业链位置、海外产能布局及海外对我国供货商依赖度较高的品类，关税具有必定转嫁才能；3）对美出售敞口较低的企业受影响相对较小。
▍轮胎：静待关税实践落地，估计关税制裁对龙头企业来说时机大于危险。
美国轮胎进口份额高达2/3，我国轮胎对美出口已由国内搬运至海外基地，首要对美出口基地坐落泰国、柬埔寨、越南等东南亚国家，头部企业还在摩洛哥、墨西哥、塞尔维亚等非东南亚区域出资建厂。前期美国对轿车及零部件征收关税规模不包含轮胎产品，4月3日特朗普在宣告“对等关税”方针一起发布最新总统令将轮胎归入轿车及零部件纳税领域，因而现在轮胎实践对美出口关税履行仍存在不确定性。2007年以来，我国轮胎职业继续遭受海外商场买卖维护冲击，凭仗肯定的本钱优势+出海建厂，我国轮胎全球商场份额继续增加，长时间来看估计关税制裁关于我国轮胎头部企业而言时机大于危险，咱们坚决看好我国轮胎继续兴起。
▍电子：咱们估计对果链影响有限，主张重视后续果链关税调整或豁免预期，此时不用失望。
电子板块受特朗普对等关税方针影响重视度最高的板块为苹果工业链，产能视点，依据咱们预算，现在苹果产品中，手机品类80%产能在我国，20%产能在印度；耳机/手表/Pad/Mac等产品在我国大陆的产能占比约40-60%区间，海外产能则会集在东南亚等国家。需求视点，咱们预算iPhone等产品北美区域出售占比约30%-35%。关于供应链公司的影响方面，咱们以为：1）考虑此前苹果方案未来4年在美国出资5000亿美元，新增2万个工作岗位（彭博社于2025年2月报导），后续苹果相关产品的关税豁免或关税调整预期较强；2）即便不豁免，考虑到苹果是各公司面向北美出口的需求大头，咱们以为特朗普对等关税方针对供应链公司的影响可大致体现为苹果相关营收占比*出口北美占比*关税加征带来ASP进步后的需求下降起伏，此外苹果亦或许经过本钱转嫁方法压低供应链利润率。定量来看，咱们预算立讯精细、领益智造、东山精细、鹏鼎控股、蓝思科技等公司苹果事务营收占比约75%/55%/55%/75%/50%，若假定对美出口占比约30%~35%，则北美商场直接奉献营收份额处于15%~25%区间，若进一步假定特朗普关税方针使得相关产品年出货量下降约20%（值得注意的是，苹果或可经过全球产品提价的方法均摊北美单一区域影响，一起考虑到iPhone等产品的刚性需求，实践情况下终端产品的价格上升起伏以及需求影响或许低于此假定），则测算对供应链公司营收影响为5%上下，估计全体影响相对有限。
▍危险要素：
中美买卖冲突进一步加重；国内逆周期调理方针不及预期；美国对全球加征关税继续超预期。
本文节选自中信证券研讨部已于2025年4月3日发布的《经济热门谈论—“对等关税”加征起伏和广度显着超预期》陈述，具体分析内容（包含相关危险提示等）请详见陈述。
本文源自：券商研报精选
“对等关税”加征起伏和广度明显超预期
文｜杨帆 许英博 姜娅 刘海博 玛西高娃悠远 裘翔 崔嵘 刘春彤 冯重光盛夏 杨清朴 李鑫 王喆 敖翀当地时刻4月2日，特朗普宣告“对等关税”方针，拟对全球进口产品加征10%的基准关税，对部分国家征收...
近来，美国特朗普政府推出的“对等关税”方针，对美国一切交易同伴设置10%的“最低基准关税”，一起对包括我国在内的数十个交易同伴，关税加码起伏更大。中方随后宣告相应的关税反制办法。
《我国经营报》记者留意到，一般某个国家在决议加征关税的一起，都会设置相关的产品关税扫除机制。就在美国对全球宣告“对等关税”后的第二天，特朗普政府在白宫官网发布了一份长达22页的产品豁免清单，其间有一条“美国成分≥20%”的豁免准则，亦即触及原产于任何国家的产品，假如其间的“美国成分”占该进口产品海关报关总价的20%及以上，则“美国成分”不加征额定关税，只对“非美国成分”加征对等关税。
在大多数剖析人士看来，这一准则有利于消费电子(智能手机、高端音视频设备、AR/VR设备)、通讯设备(光模块、服务器、5G基站控制器)、工业自动化设备(工业机器人、医疗印象体系)等电子制作业。“契合条件的企业可下降关税本钱(如iPhone供应链本钱)，中低端电子产品(如充电器、低端耳机等)仍面对46%关税，或许导致终端提价20%—30%。”Omdia半导体工业研讨总监何晖对记者表明。
有条件的豁免
依据美国白宫官网更新的美国和谐关税表(HTSUS)正式修订文件，所谓“美国成分”包括美国规划、美国专利、美国授权IP、美国零组件、美国软件、美国质料和其他可量化的美国技能或原始价值等。
据了解，“美国成分≥20%”这条豁免条款适用范围涵盖了消费电子(如智能手机、AR/VR设备)、通讯设备(光模块、服务器)、工业自动化设备等电子制作工业链；在这个条款下，美国成分占海关申报价20%以上的产品，可革除美国加征的附加关税(如对我国、越南电子产品的34%—46%关税)，“对等关税”仅适用于该产品的非美国成分。
但企业侧需求留意以下申报操作要害：一、 价值核算，需供给BOM清单(物料清单)，清晰美国产部件的采购价及总本钱占比，若美国成分涣散在多个供货商，需兼并核算(如芯片+软件≥20%)；二、文件要求，美国供货商出具的成分声明(需含HTS编码及价值占比)，在HTSUS 9903.01.34条款下提交，并附供应链溯源文件。
上海市锦天城律师事务所律师王同舟主张，我国出口企业要细心研讨美国关税豁免产品清单，优先组织豁免产品的出口，定时拜访美国交易代表办公室官网，获取最新的关税豁免清单和方针文件。
那么，“美国成分≥20%”的豁免门槛关于消费电子影响几许？依据《证券时报》报导，Canalys高档剖析师朱嘉弢表明：“此前相似加征关税状况，苹果已请求关税豁免，但此次关税方针对苹果工业链的影响，还需等候苹果在请求关税豁免方面的最新发展而定。”
到现在，音讯层面暂未呈现苹果公司能取得豁免的痕迹。不过，据印度媒体征引美国苹果公司高档人员的音讯报导称，为了尽或许削减关税带来的本钱上升影响，苹果公司挑选在美国政府新关税方针收效前，将苹果手机产品从印度紧迫运往美国。
有剖析人士以为，苹果公司或许会进步产品价格。一起，还有剖析以为，苹果公司会与其供应链公司进行谈判，让这些供应链公司给予苹果更低的定价。
透过“美国成分≥20%”的这一豁免条款，外界能够看出本质上这是“有条件豁免”，旨在经过工业链绑定强化美国技能主导权。但是，美国想要快速扶植强大本乡工业链绝非易事，究竟劳动力本钱和工业工人成熟度等不能和我国混为一谈。
最新音讯显现，特朗普已授权对大多数国家施行90天的关税暂停方针，并将来自我国的产品的总关税从104%进一步进步到125%。
“现在这件事还在动态改变，预判不了。”关于“美国成分≥20%”的豁免准则未来走向，何晖如此表明。
国产化空间进一步翻开
此前音讯还显现，为应对特朗普政府4月9日开端施行的“对等关税”，美国内存芯片制作商美光科技现已告诉美国客户，方案对部分产品加征“附加费”。
在致客户的信件中，美光科技表明，尽管美国新关税方针豁免了部分半导体产品，但内存模块和固态硬盘(SSD)产品仍将面对关税调整。所以这些用于轿车、笔记本电脑和数据中心服务器等各类产品的存储模块，现在需求美国买家额定付出多出来的费用。
而“果链”企业歌尔股份证券部相关人士也表明，该公司大客户(美国本乡科技巨子)曾成功请求关税豁免，避免了供应链本钱的添加。
“现在，客户需求再次请求豁免，公司正与客户活跃交流，重视豁免请求的发展。关税添加起伏高达30%—40%，而供应链的赢利率自身较低，无法承当额定本钱。”歌尔股份证券部相关人士表明，假如豁免请求失利，客户或许需求承当关税本钱，或许将本钱转嫁给终端顾客，而关税本钱转嫁给终端顾客将对公司销量、收入和赢利等财务指标构成极大冲击。
依据研讨机构TrendForce集邦咨询最新查询，受美国新一轮关税方针的影响，下修包括AI Server、Server(服务器)、智能手机和笔记本电脑等终端商场的2025年出货量展望。
TrendForce集邦咨询表明，现在供应链仍在讨论怎么消化因关税而进步的生产本钱，终究产品中的美国价值是否以品牌国家或制作地为确定、举证方法，成为近期调查要点。
据此，TrendForce集邦咨询提出两大下修展望情境：根底情境建构于20%的终究产品的美国价值倾向“属人”，即品牌方国家类别，因而美系品牌较易举证，并取得整机或体系的豁免。失望情境预期关税抵触跟着各国实施反制办法而升温，美国价值将严厉以生产地为核算依据，引发商场调整的或许性更高。
多年来，半导体一直是我国进口金额最多的产品。依据海关数据，2024年我国半导体产品从美国进口总金额算计1230.4亿元，占我国从美国进口悉数产品总金额(1.16万亿元)的10.6%，占我国半导体产品总进口额(3.27万亿元)的3.76%。
从进口产品品种来看，2024年我国从美国直接进口的集成电路产品总金额最大，到达836.7亿元，但占我国半导体产品总进口额的比重最小，为3.04%。从要害产品来看，我国从美国进口的主要为处理器及控制器(CPU/GPU/MCU等)。
东吴证券首席经济学家、研讨所联席所长芦哲表明，对美加征关税后，我国高科技产品和农产品的国产化空间有望进一步翻开，以航空器、消费电子、轿车核心部件、高端农产品为代表的范畴将呈现明显代替效应。
在半导体和集成电路等要害范畴，本次反制办法也彰显出我国加大科技投入，打破要害范畴“卡脖子”技能的决计，有望加快国产代替进程。
“国产化是完成工业链安全的必要途径，国产企业经过‘估值进步—决心进步—资金流入—国产化率进步—估值进步’构成正向的闭环，资本商场与工业构成产融协同新范式，有望进一步进步资本商场和经济运转的稳定性。”芦哲表明。
来历: 同花顺7x24快讯
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